Varantlarda Duyarlılık Nedir?

Varantlarda Duyarlılık Nedir?

Varantlarda duyarlılık, bir varantın fiyatının bir kademe değişmesi için dayanak varlık fiyatının ne kadar hareket etmesi gerektiğini gösteren teknik bir göstergedir. Başka bir ifadeyle, dayanak varlık (örneğin BIST 30 endeksi, bir hisse senedi veya döviz kuru) fiyatında belirli bir değişim olduğunda, varantın kaç fiyat kademesi hareket edeceği duyarlılık ile ölçülür.

 

Duyarlılığın Önemi

Duyarlılık, yatırımcıların kaldıraçlı varant işlemleri yaparken fiyat tepkisini öngörmelerine yardımcı olur.

Bu bilgi, yatırımcıların alım (call) varantı veya satım (put) varantı tercihlerinde strateji geliştirmelerine ve risk yönetimi yapmalarına katkı sağlar.

 

 

Duyarlılık ve Kaldıraç İlişkisi

Duyarlılık, varantın etkin kaldıraç değeri ile birlikte değerlendirildiğinde daha anlamlıdır.

• Etkin kaldıraç, varantın dayanak varlığa göre yüzde bazında ne kadar daha fazla getiri potansiyeli sunduğunu gösterirken,
• Duyarlılık, fiyat adımları bazında ne kadar hızlı tepki verileceğini ortaya koyar.

 

Örnek

Varsayalım ki bir hisse senedi fiyatı 100 TL, varant fiyatı ise 1 TL olsun.

• Eğer duyarlılık değeri 0,05 ise, dayanak varlık fiyatının 0,05 TL değişmesi, varant fiyatında bir kademe değişim yaratacaktır.

 

Yatırımcılar İçin Özet

• Duyarlılık, varant fiyatının dayanak varlıktaki hareketlere tepkisini ölçer.
• Etkin kaldıraç ile birlikte değerlendirildiğinde yatırım stratejisini güçlendirir.
• Her varantın duyarlılık değeri farklıdır, duyarlılık değeri vade süresi boyunca değişken bir değerdir.