Makas (spread), bir finansal enstrümanın alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farkı ifade eder ve yatırımcının işleme girerken katlandığı görünmeyen maliyetlerden biridir. Makasın dar olması, piyasada likiditenin yüksek, alıcı–satıcı dengesinin güçlü ve fiyat oluşumunun daha verimli olduğuna işaret eder. Buna karşılık makasın genişlemesi, genellikle piyasadaki derinliğin azaldığı, oynaklığın arttığı veya ilgili enstrümana olan ilginin düştüğü dönemlerde görülür. Özellikle varant gibi kaldıraçlı ürünlerde makas, toplam getiri üzerinde doğrudan etkili olduğu için, yatırımcıların işlem yapmadan önce alış ve satış fiyatları arasındaki farkı dikkatle takip etmesi gereksiz maliyetlerden kaçınmaları açısından büyük önem taşır.